武当首席大弟子的卓一航(张国荣 饰)(何宝生 饰)(张智霖 饰)，与熊廷弼手下大将岳鸣珂(陈嘉辉 饰)在宫廷联手阻止了一场宫廷政变后，一齐誓为国效命，铲除阉党，却无心担任武当掌门，在黄龙洞初遇绿林女侠练霓裳(林青霞 饰)(蔡少芬 饰)，自此互生爱意。铁珊瑚(陈佩珊 饰)(李蕙瑛 饰)偶然偷习得练霓裳的天山剑法，找练霓裳比武，后因金独异(关菁 饰)和红花鬼母(马海伦 饰)(林芳兵 饰)抢走剑谱，被父亲铁飞龙(杨雄 饰)逐出家门。在父女俩分头找回剑谱的途中，铁飞龙与练霓裳结义父女，铁珊瑚多次得岳鸣珂相救，欲托芳心，而岳鸣珂生性木讷，一心效忠国事。之后在少林住持的帮助下夺回剑谱，金独异和红花鬼母也在与练霓裳的较量中双双毙命，而铁珊瑚在岳鸣珂与慕容冲(李海生 饰)(陈俊生 饰)的恶斗中，死于慕容冲掌下。最终慕容冲死于铁飞龙掌下，岳鸣珂剃度出家。卓一航师弟耿绍南(黄泽民 饰)(刘克勉 饰)为夺取武当掌门，并报练霓裳毁容之仇，屡次设毒计，使武当与练霓裳误会加深，最终在与魏忠贤(王伟 饰)(周绍栋 饰)手下大将慕容冲联合围攻明月寨时，命丧练霓裳之手。卓一航迫于师命，优柔寡断，举棋不定，练霓裳心灰意冷，早生...
